Dana Magellan Terkuras Sebesar $50 Miliar Selama 12 Bulan

Iq100.eu.org. Dana Magellan Terkuras Sebesar $50 Miliar Selama 12 Bulan

Gejolak kepemimpinan dan kurangnya kepercayaan investor institusional telah berdampak pada Magellan Financial Group (ASX: MFG) karena dana yang dikelola (FUM) dipotong setengahnya pada tahun 2022 menjadi $45,3 miliar.

Perusahaan, yang terlibat dalam kontroversi sejak menjelang kepergian co-founder jimatnya Hamish Douglass pada bulan Maret dan tanpa jeda bahkan setelah dia kembali sebagai konsultan , belum melaporkan satu periode pun aliran masuk bersih ke FUM sejak FY21.

Selama tahun kalender 2022, FUM grup turun lebih dari $50 miliar. Sementara beberapa di antaranya dapat dikaitkan dengan pasar global yang tertekan, hampir $35 miliar dapat dikaitkan dengan arus kas keluar bersih.

Investor institusional menarik dana mereka ke tingkat yang lebih besar dengan pengurangan FUM institusional sebesar 59 persen, dibandingkan dengan penurunan 38 persen untuk investor ritel. 

Ini telah mengubah susunan investor Magellan secara dramatis. Pada akhir tahun 2021, dana grup untuk investor institusi bernilai lebih dari dua kali lipat dari rekan ritel mereka, tetapi sekarang hanya 28 persen lebih tinggi. 

Dalam hal di mana dana tersebut diinvestasikan, nilai investasi ekuitas global Magellan telah turun lebih dari dua pertiga menjadi $20,6 juta, sementara bagian relatif dari investasi infrastruktur dan Australia telah meningkat.

Tanggapan dari pasar saham hari ini sangat cepat dengan saham MFG turun lebih dari 9 persen pada saat penulisan di $8,81 masing-masing.

Ini adalah keadaan yang jauh dari $113,9 miliar dalam FUM yang dilaporkan di FY21 - tahun di mana perusahaan melaporkan arus kas masuk bersih sebesar $4,5 miliar, ditutup pada harga saham yang sekitar enam kali lebih tinggi dari sekarang. .

Menjelang keluarnya Douglass, pasar juga dikejutkan oleh kepergian mengejutkan CEO Brett Cairns karena alasan pribadi pada Desember 2021. Sekitar tiga bulan kemudian, tanda-tanda kemungkinan keluarnya Douglass mulai terlihat ketika dia mengumumkan a cuti medis .

Pada Mei 2022, grup tersebut merekrut mantan wakil CIO Dana Masa Depan David George sebagai CEO berikutnya , mulai menjabat pada 19 Juli dan menggantikan Kirsten Morton yang telah memegang benteng untuk sementara. 

"Perubahan pada tim dan personel kepemimpinan Magellan, serta kinerja relatif rendah dalam strategi Ekuitas Global, telah memengaruhi kepercayaan klien dan berkontribusi pada periode penurunan dana di bawah manajemen dan profitabilitas," tulis George dalam laporan tahunan Magellan, hanya beberapa minggu setelah peluncuran. masa jabatannya.

"Terlepas dari perubahan baru-baru ini, tujuan Magellan untuk melindungi dan mengembangkan kekayaan kliennya tetap tidak berkurang. Kesan awal saya adalah tim yang profesional, energik, dan berkomitmen dengan kebanggaan luar biasa untuk diberikan kepada klien kami. Saya menantikan untuk bekerja dengan tim di layanan tujuan ini, "katanya saat itu.

Di FY22 sendiri, hasil keuangan tidak seburuk yang disarankan oleh penarikan investasi. Total pendapatan turun 23 persen menjadi $553,5 juta dan laba bersih setelah pajak (NPAT) sebenarnya naik 44 persen menjadi $383 juta.

Namun, hasil hukum tersebut sebagian besar disebabkan oleh kerugian nilai wajar bersih yang belum direalisasi lebih dari $65 juta yang berkaitan dengan aset dan kewajiban keuangan, setelah pajak. Hasil yang lebih representatif dari NPAT yang disesuaikan menunjukkan penurunan 3 persen menjadi $399,7 juta. Sekitar 8,5 persen dari angka keuntungan tersebut dapat dikaitkan dengan keuntungan dari penjualan rantai makanan Meksiko Guzman y Gomez .

"Sementara dana kami di bawah manajemen dan hasil keuangan pada paruh kedua tahun ini mencerminkan tantangan yang dihadapi Magellan, mereka juga menunjukkan skala dan ketahanan bisnis kami," kata ketua Hamish McLennan dalam laporan tahunan.

"Dalam satu tahun perubahan dan transformasi bagi perusahaan, neraca kami tetap kuat dan tingkat profitabilitas kami saat ini memberikan landasan yang sangat baik untuk berinvestasi kembali dalam bisnis dan tumbuh.

"Ada, tentu saja, banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk mendapatkan kembali kepercayaan klien dan pemegang saham kami, tetapi kami berkomitmen untuk membangun kembali kepercayaan ini dan mengembalikan nilai kepada klien dan pemegang saham Magellan."

McLennan mencatat bahwa strategi ekuitas global berkinerja buruk relatif terhadap pasar selama 18 bulan sebelumnya, dan bahwa Magellan harus berbuat lebih baik.

Pada rapat umum tahunan (RUPST) di bulan Oktober, CEO baru David George mengatakan bahwa strategi ekuitas global telah "goyah", dan bahwa dengan menunjuk dirinya sendiri sebagai chief investment officer (CIO) dan Gerald Stack sebagai wakil CIO, organisasi akan berada di posisi terbaik. untuk memberikan kinerja investasi kepada klien.

"Peran saya sebagai CIO bukan sebagai manajer portofolio, melainkan saya ada di sana untuk berpikir lebih luas tentang ke mana dunia dan klien kami berkembang ke arah dan membentuk kemampuan investasi kami untuk mengatasi hal ini," katanya.

"Saya akan bertujuan untuk memastikan proses yang efektif, akuntabel, dan terorganisir dengan baik, mendorong keunggulan dalam konstruksi portofolio dan manajemen risiko, dan memberdayakan tim manajer portofolio dan analis riset kami dengan menyediakan sumber daya dan alat yang tepat dan menghilangkan setiap gangguan yang mungkin terjadi sehingga mereka dapat memberikan fokus maksimal pada kinerja.

"Gerald, sebagai Deputy CIO, akan fokus untuk membuat tim bekerja lebih efisien, berkolaborasi lebih banyak, dan menghasilkan ide investasi lebih cepat dan lebih luas dari sebelumnya."

Dia mengatakan dia senang dengan kemajuan di sisi portofolio bisnis, dan bahwa dia mengkonsolidasikan tanggung jawab manajemen portofolio ke tangan manajer portofolio yang dia yakini memiliki kombinasi pengalaman dan kemampuan yang tepat seperti dalam keberlanjutan dan lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG).

George menjelaskan pertumbuhan dana akan didukung oleh 35 anggota tim distribusi dan pemasaran Magellan yang secara kolektif memelihara hubungan dengan lebih dari 80 klien institusional secara global, dan 9.000 penasihat di ruang ritel lokal, dengan lebih dari 500.000 investor langsung dan tidak langsung.

Di RUPS, dia menyatakan keyakinannya bahwa Magellan akan menjadi pengelola dana skala global sekali lagi dengan FUM lebih dari $100 miliar setelah lima tahun.

"Ini bukan pertumbuhan demi pertumbuhan. Ini akan dianggap sebagai pertumbuhan, didorong oleh penciptaan nilai pemegang saham jangka panjang. Kami memiliki neraca dan kapasitas yang kuat untuk melaksanakan ini, sambil melanjutkan program pembelian kembali di pasar yang ada dan membayar dividen,” ujarnya.

“Pertumbuhan ini juga akan lebih terdiversifikasi, karena kami memperluas jangkauan kemampuan kami, kami akan mengurangi ketergantungan pada bisnis ekuitas global kami.

"Kami akan berinvestasi dalam hubungan kami untuk mempertahankan posisi kami sebagai mitra pilihan untuk industri kekayaan Australia, mempertahankan dan menumbuhkan sumur komitmen dan dukungan dari mitra penasihat kami."